미국 주식 국채금리 상승에 하락, 10월 19일

미국 뉴욕증시가 이틀 간의 상승세를 뒤로 하고 다시 하락 마감했습니다. 전날 넷플릭스는 시장의 예상치를 웃도는 매출과 순이익을 발표했으며, 3분기 유료 가입자 증가 수도 예상치의 두 배를 웃돌면서 오늘 큰 상승을 했습니다.

 

 

 

때문에 경기침체 우려에도 기업들의 실적이 예상치를 웃돌면서 주가 낙폭은 제한되었지만 국채금리 상승과 유럽 소비자물가지수 상승 등 여러 악재의 영향으로 미국 증시는 결국 하락 마감하였습니다. 지수를 살펴보면, 19일 다우존스 지수는 전장보다 99.99포인트(-0.33%) 하락한 30,423.81로 장을 마치게 되었습니다. S&P 500 지수는 전장보다 24.82포인트(-0.67%) 떨어진 3,695.16으로, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 91.89포인트(-0.85%) 밀린 10,680.51로 거래를 마감하게 되었습니다.

10월 19일 미국 주식 3대지수

영국, 유로존 소비자물가지수(CPI) 상승

좌)영국 소비자물가지수, 우)유로존 소비자물가지수

 

오늘 시장은 영국과 유로존의 높은 글로벌 인플레이션에 미국 국채금리가 오름세를 보이면서 투자자들의 경계심이 누그러지지 않고 여전히 지속되는 하루였습니다. 영국의 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 같은 달보다 10.1% 올라 전월 기록한 9.9%를 웃돌았습니다. 또한 유로존의 9월 CPI도 전년보다 9.9% 올라 전월의 9.1%보다 상승하며 역대 최고치를 경신했다. 이는 각국이 공격적인 긴축에도 인플레이션을 통제하기가 쉽지 않으며, 높은 인플레이션이 예상보다 더 오래갈 수 있어 시장에 대한 투심이 하락으로 이끌어 내리게 되었습니다.

 

 

미국 국채금리 상승과 연준의 긴축 변한건 없어

좌)10년물, 우)2년물 국채금리

 

또한 , 미국 10년물 국채금리는 이러한 우려에 또다시 4%를 돌파해 4.13%까지 올랐으며 2년 물 국채금리는 4.56%를 기록하며 또다시 4.5%를 넘어서게 되었습니다. 이러한 기조에 힘입어 연방준비제도 통화정책 회의를 앞두고 긴축 경계에 하락 영향을 끼치게 되었습니다.

 

전날 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재가 미니애폴리스 여성기업 임원 모임 연설에서 "근원 인플레이션이 내려가지 않는다면 금리 인상 작업이 4.5%나 4.75% 혹은 그 이상 근방에서 멈춰야 하는 근거가 없다고 본다"면서 "나는 기준 금리가 내년 초 4%대 중반이 되는 것이 어렵지 않은 일이라고 공개적으로 언급해왔다"라고 매파적인 입장을 강조하였죠.

 

때문에 연준은 이번 회의에서 세 번째 75BP 금리 인상을 단행할 것으로 시장은 내다보고 있습니다. 다른 전문가들은 100BP 금리 인상의 가능성도 열어놔야 한다고 주장하고 있으나 경기 불확실성을 감안하면 연준이 시장을 크게 놀라게 하지는 않을 것이라는 예측이 대세적이죠.

 

지금은 제롬 파월 연준 의장의 발언이 예상보다 매파적이고 연말 금리 예상치가 상향될수록 국채금리는 더 상승하고 증시는 하락 압력을 받겠지만 연준이 이번 회의에서 75BP 금리 인상을 감행해 금융 환경을 더욱 긴축적으로 만들 것이라 이미 이전부터 전망해 오고 있는 부분이기 때문에 시장이 놀랄 일은 아니라는 생각입니다.

 

 

미국 주택시장 금리 인상에 직격탄

좌)미국 30년 모기지금리, 우)미국 주택착공건수

 

금리 상승으로 미국 주택담보대출(모기지) 수요는 주택대출금리 급등으로 1995년 이후 최저치로 떨어졌습니다. 30년 고정 평균 모기지 대출 계약 금리는 6.94%를 기록하며 2002년 이후 최고치를 경신했죠. 일일 모기지 금리를 추적하는 모기지 뉴스 데일리에 따르면 30년물 모기지 금리는 전날 기준 7.15%로 이미 7%를 돌파한 상태입니다.

 

9월 신규 주택 착공실적은 전월대비 8.1% 감소한 연율 143만 9천 채를 기록해 시장의 예상치인 6.7% 감소보다 더 부진하였습니다. 이렇게 미국 주택시장은 금리 인상에 직격탄을 맞으면서 얼어붙고 있는데요. 하지만 불러드 총재는 주택시장이 경제 전체를 대표하지 않는다며 "(경제는) 큰 배이며, 배를 조정하는 데는 시간이 걸린다"라고 하였습니다.

 

 

국제유가 다시 상승

좌)서부 텍사스유, 우)브렌트 유

한편 에너지 시장에서는 국제 유가가 조 바이든 미국 대통령의 전략 비축유 추가 방출 발표에도 불구하고 상승했습니다. 미국 서부 텍사스유(WTI) 12월물은 전날보다 2.99% 상승해 배럴 당 84.52달러, 브렌트 유는 2.6 4% 오른 90.03달러에 거래를 마감하였죠. 11월 중간 선거를 앞두고 저조한 정치적 인기에 고심 중인 바이든 대통령은 물가를 안정시키겠다면서 전략 비축유 1500만 배럴을 추가 방출할 것이라고 밝혔습니다. 바이든 대통령은 WTI가 배럴 당 70달러 선으로 내려가면 다시 재고를 쌓아두겠다는 계획입니다. 다만 게리 커닝햄 트레디션 에너지 시장 조사 대표는 "바이든 대통령의 발표는 유가가 결국 장기적으로는 강세일 것이라는 의미로 시장이 받아들이고 있다"면서 "왜냐하면 유가가 떨어질 때 미국 정부가 비축 목적으로 원유를 다시 사들일 것이기 때문"이라고 지적했습니다.

 

 

테슬라 3분기 실적 매출 부진으로 장 이후 -6% 이상 급락

테슬라 3분기 실적

장 마감 후 테슬라가 3분기 실적 발표를 하였습니다. 테슬라의 순이익은 예상치를 웃돌았으나 매출이 예상에 못 미치면서 주가는 시간외 거래에서 -6% 이상 하락 중입니다. 테슬라 주가가 시간 외 거래에서 크게 흔들린 이유는 회사 3분기 실적에 대한 시장 평가가 엇갈리기 때문입니다. 테슬라의 올해 3분기 총매출은 총 214억 5400만 달러로 작년 동기 대비 56% 늘었지만 월가의 시장 기대치(219억 6000만 달러)를 밑돌았기 때문입니다. 다만 올해 3분기 주당 순이익(EPS)의 경우 비 일반회계(non-GAAP) 기준 1.05달러를 기록해 전년 동기(0.62달러)를 비롯해 기대치(0.99달러)는 넘겼습니다. 총매출이 1년 전보다 대폭 늘어난 것은 전기차 사업 부문(186억 9000만 달러) 매출 덕분인데 해당 부문 매출은 1년 전보다 55% 늘어난 것입니다.

 

매출을 세부적으로 살펴보면 자동차 부문 매출이 186억 9천만 달러를 달성했습니다. 에너지 저장장치 관련 사업과 서비스 부문이 각각 11억 1,700만 달러, 16억 4,500만 달러를 기록했는데요. 테슬라는 보고서를 통해 부정적인 환율 효과가 매출 감소에 영향을 미쳤다고 설명했습니다. 테슬라의 자동차 부문 총마진률은 지난 2분기와 같은 27.9%에 달했는데요. 독일 베를린과 텍사스의 기가팩토리에서 생산하는 자동차와 배터리 생산 비용이 수익성에 부정적인 요인으로 작용했지만 동시에 평균 판매 단가와 자동차 인도 대수 증가가 수익성을 유지하는 데에 긍정적인 효과를 가져왔다고 발표했습니다. 실적보고서에 앞서 지난 10월 2일에 발표한 대로 테슬라의 3분기 차량 생산 대수는 36만 5,932대, 인도 대수는 34만 3,830대로 집계됐습니다. 이번 실적 보고서에서도 테슬라는 연평균 50%의 인도 대수 증가율을 목표로 하고 있다고 명시했습니다. 그렇다면 테슬라의 올해 차량 인도 목표 대수는 140만 대 수준이고, 역산하면 4분기에는 47만 5천 대에 달하는 차량을 고객에게 인도해야 한다는 뜻이 됩니다. 그런데 시장에서는 특히 중국과 유럽 부문에서 테슬라 수요가 생각보다 부진할 수 있다는 관측이 나오고 있는 점 역시 참고해야 합니다.

 

 

 

독일 베를린에서 가동중인 공장은 생산성 개선이 이뤄지면서 한 주에 2천 대 이상의 모델 Y를 생산할 수 있을 정도가 되었습니다. 또한 연말 전까지는 베를린 공장에도 배터리팩 구조 생산을 도입한다는 계획입니다. 우선 2분기에 코로나 봉쇄 등의 영향으로 생산 하락을 겪었던 상하이의 기가팩토리는 3분기 들어 정상 가동되면서 생산량도 높아지고 있다는 게 테슬라의 설명입니다. 북미지역에서는 테슬라가 자체 개발한 신형 배터리인 4680셀의 생산량이 기존 대비 3배 늘어나고 있다고 명시했습니다. 그리고 그동안 생산 계획이 지연되어 온 테슬라의 전기 트럭 '세미 트럭'은 오는 12월에 납품을 시작해 펩시코에 인도될 계획이라고 밝혔습니다. 한편, 사이버 트럭에 관해서는 텍사스 공장의 모델 Y의 생산이 궤도에 오른 이후에 이뤄질 것이라는 발표 이외엔 추가 정보가 없었습니다.

 

이렇게 실적 발표를 하면서 투자자들에겐 엇갈린 반응을 보이고 있는데요 현재 테슬라의 무기 가운데 하나인 자율주행 관련해서는 3분기말 기준 16만 명 정도의 테슬라 운전자가 테슬라의 고급형 자율주행 소프트웨어인 FSD를 이용하고 있죠. 또한 에너지 저장장치 판매가 일 년 전보다 62% 증가하며 2.1기가 와트시 규모를 넘어섰습니다. 이처럼 미국 내 인플레이션 감축법, IRA 법 통과 이후 에너지 저장장치 부문에서 테슬라가 성과를 내고 있는 것 점도 알아야 합니다. 그렇기 때문에 저에게는 테슬라의 단타성 투자보다는 장기적인 안목으로 시야를 넓혀 갈 생각입니다. 

 

오늘 시장을 정리하자면 과매도 환경과 낮아진 기대를 고려할 때 긍정적인 부문은 기업들의 어닝 시즌이 투자 심리에 다소 도움이 될 수 있었습니다. 이는 주가를 떠받치는 데 당장은 도움이 되었지만, 국채금리가 하락할 때까지는 시장의 반등에서 너무 많은 것을 기대하지 말고 장기적인 관점에서 흔들리지 말고 시야를 넓혀야 할 것 같습니다. 지금까지 10월 19일 미국 증시 시황이었습니다. 감사합니다.

 

 

미국 주식 기업 호실적에 상승, 10월 18일